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Randol称,还将需要两个月才能看出两种历史模式中的哪一种会再现。第一种是美元走弱,正如其在1990-91和2007-09经济衰退时期的表现。第二种是继续走强,正如其在2001年经济衰退前夕、期间和之后的表现。由于美国在经济增速和债券收益率两方面仍明显优于欧洲的发达经济体,加上市场对于欧洲央行再次实施量化宽松的预期,即使美联储实施了10年来首次降息,仍有部分资金流入美元。

二、强监管与市场活力由于上述问题,这些年国企、央企主导的实业投资通过基建投资推进了城镇化建设,增加了央企利润、带来了可观的国税收入增长,但为之服务的银行类资产,其流动性却大幅恶化,同时表外业务加杠杆、降成本、追收益的驱动力却日益增强。资金难以长期驻留在实体经济,也反映投资市场“脱实向虚”的强大压力,对冲了国家逆周期和扶持实体经济的良好初衷及其行为。

要点四:实施更大规模的减税降费会议指出,宏观政策要强化逆周期调节,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,适时预调微调,稳定总需求。在财政政策方面,积极的财政政策要加力提效,实施更大规模的减税降费,较大幅度增加地方政府专项债券规模。值得注意的是,“实施更大规模的减税降费”的决定在今日盘中就被官方罕见提前暗示过。21日下午14:38分,央行网站挂出声明,国务院金融稳定发展委员会办公室称,注意到网上关于中央经济工作会议决定不减税不降费等传闻,声明强调“这与事实相反”。此声明发布后,股市最终缩小跌幅,上证指数收于2500点之上。

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